柠檬市场理论的概念 什么是柠檬市场

　　

　　柠檬市场意旨，当资讯不完整时，即使有人想买、有人想卖，但是交易却可能不会发生，是市场失灵的情况。

　　

　　着名经济学者：乔治．艾克罗夫（George Akerlof）发表《柠檬市场：质量不确定和市场机制》的研究，而他也因为这项研究同赢得2001年的诺贝尔经济学奖。
 

　　

　　所谓的柠檬市场（lemons market）中，商品和服务的品质无法直接观察或衡量。典型的例子是二手车的买卖市场，买方通常不知道车子的品质如何。卖方却清楚知道车子的品质，因此可卖出品质不良的车子来图利。握有高品质车子的卖方，无法取信于市场，因此选择保留不卖。最後，市场上就只有品质低落的“柠檬”车，而品质低也导致价格低。

　　

　　回归到投资市场上，当经理人试图向资本市场推销公司的策略，也面临类似的困境。即使经理人努力说明，市场上仍非常难评估策略的品质，只有看到实际的策略行动和结果，市场才容易理解。于是，经理人就可以把品质不佳的策略伪装成高品质，至少短期内可以这么做。

　　

　　最后，那些真正拥有高品质策略的经理人，很难说服资本市场他们的策略品质很好。若要挣脱“柠檬市场”问题，只有两个方法：让市场更容易取得公司策略的资讯，或者找到着眼于长期的投资人。