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永安林业(000663)股吧最新消息_永安林业最新消息_000663最新消息(2)
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3,受益领域包括节能减排领域，清洁能源领域，生态建设领域，设备服务领域，其中
生态建设领域的受益程度较大，如青山纸业(600103),景兴纸业(002067),华泰股份(60
0308),岳阳林纸(600963),而清洁能源领域的受益程度一般，依次为光伏>风电>水电。
[2014-12-15]林业与造纸包装行业：2015年宏观政策放松有望带来估值重估
股吧最新消息中金公司
投资建议
中国的瓦楞箱板纸行业2015年有望迎来估值重估。 尽管在当前的传统旺季行业龙
头企业还无法上调产品价格， 但行业基本面正在反转，估值处于历史低位，并且面临宽
松的宏观政策环境。我们预计玖龙纸业和理文造纸2015年上半年吨净利将稳步上升，随
着产品价格上调可能性增大，2015年下半年将有更多惊喜。我们重申对玖龙纸业“推荐”
评级(2015财年底目标价为8.6港元)以及对理文造纸“推荐”评级(2015年底目标价为6.
0港元),目前股价具备安全边际。
理由
2015年中国将放松宏观政策以稳定经济增长，从而可能提升板块估值。近期宏观经
济数据进一步恶化，显示中国央行放松货币政策的压力正在增大。中金宏观组预计，继1
1月下旬的降息之后， 央行年底前可能将下调存款准备金率，油价大幅下跌亦增加了政
策放松的空间。这可能点燃投资者对玖龙纸业和理文造纸的热情，并降低它们的融资成
本。
从基本面的角度来看，市场形势以及行业龙头的盈利能力正在好转。尽管短期内产
品价格表现平平，玖龙纸业和理文造纸的吨净利均正在复苏，得益于废旧箱板纸成本结
构性下行(今年以来下降5. 1%)以及两者的去杠杆化努力。行业产能很可能从2015年起
开始下降(新增产能减少+小纸厂加速退出),而宏观政策放松可能对需求形成刺激。
此外，玖龙纸业和理文造纸之前跑输了大多数周期股，因此很可能出现补涨。
盈利预测与估值
我们小幅调整玖龙纸业2015/2016财年盈利预测， 下调理文造纸2014/2015年盈利
预测5%和10%,同时上调其2016年盈利预测5%.两家公司估值均处于历史低谷(玖龙纸业
当前股价对应2015财年市盈率10.9倍和市净率1.0倍，理文造纸当前股价对应2015年市
盈率8.5倍和市净率1.0倍).
风险
宏观经济进一步放缓，抑制总需求和产品价格反弹;外汇走势不利;美联储加息。
[2014-11-18]农林牧渔行业：沪港通农林牧渔推荐投资标的-行业点评
股吧最新消息申银万国
沪港通于11月17日正式启动，农林牧渔11家公司纳入沪股通标的。标的公司分别为
:金宇集团(600201), 亚盛集团(600108),中牧股份(600195),开创国际(600097),大湖
股份(600257),安琪酵母(600298),福成五丰(600965),通威股份(600438),好当家(600
467),新五丰(600975),海南橡胶(601118).
关注高分红，业绩稳定增长的农业标的。农业具有子行业多，细分子行业差异大，影
响农业生产经营的自然因素多，上市公司业绩稳定性相对不足，资产盘点难度大等特点
,因而投资研究难度不低。依据港股市场投资者对高分红，业绩稳定增长股票的偏好，我
们梳理了农业沪股通优质标的：(1)金宇集团(600201),14-16年净利润增速57.7%/23.7
%/22.3%,11-13年平均分红率0.6%,15年PE20倍;(2)中牧股份(600195),14-16年净利润
增速8.8%/29.5%/36.1%,11-13年平均分红率1.7%,15年PE20倍;(3)通威股份(600438),
14-16年净利润增速14.9%/20.0%/22.1%, 11-13年平均分红率1.6%,15年PE18倍;(4)亚
盛集团(600108),14-16年净利润增速-7.7%/22.2%/18.2%,11-13年平均分红率0.2%,15
年PE38倍。
关注行业转型升级，业绩有望持续增长的动保龙头公司。国内动保行业受益下游养
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