|
永安林业(000663)股吧最新消息_永安林业最新消息_000663最新消息(3)
|
|
炒股技巧 > 今日股市 >
|
|
12250
未收藏 |
|
殖规模化程度提高，优质优价疫苗需求增长，行业空间加速扩容，2010-2012年国内兽药
销售额复合增长率为14.8%,兽用生物制品销售额复合增长率为19.6%.行业升级背景下
,部分企业率先完成工艺升级，推出了优质优价产品，实现业绩加速增长。(1)金宇集团：
国内率先实现悬浮培养规模化生产企业，预计15年口蹄疫直销疫苗销量持续增长，同时
,规模效应推动公司毛利率提高，费用率降低，预计14-16年净利润增速分别为57.7%/23
.7%/22.3%,EPS1.38/1.71/2.09元，当前股价对应14-16年EPS分别为25/20/17倍。(2)中
牧股份：15年新产能， 新产品陆续投放，口蹄疫三价疫苗产品批准文号获取后弥补14年
招标短板，预计15年业绩增长加速。
预计14-16年净利润增速分别为8.8%/29.5%/36.1%,EPS0.60/0.77/1.05元，当前股
价对应14-16年EPS分别为25/20/14倍。相比H股动保公司中动保(0940.HK),14-16年WIN
D机构一致盈利预测0.20/0.29/0.39元/股， 当前股价对应14-16年EPS分别为36/25/18
倍，A股动保公司估值相对较低。
关注“土改”主题受益标的。伴随中央农村工作会议， 中央一号文临近，土地改革新
政推出预期增强， 焦点从确权走向赋能，细节不断清晰。土地流转制度改革是解决三农
问题的最好抓手， 流转后增加农民租金收入，增强农业规模化经营程度，提高农业生产
效率，复垦荒地换取城市建设用地指标政策，“招，拍，挂”出让后增值部分反补农村建设
.目前，全国农村土地确权工作完成80%,下一步，土改重心由确权转向赋能，土改政策有
望实质性推进。
土改催生四类投资机会， 分别为土地资源拥有者，土地流转参与者，优质农资供应
商，新服务体系创新者。沪股通农业标的公司中，海南橡胶，亚盛集团确权土地分别为35
3/342万亩， 是农业板块中自有土地规模前二大企业，建议关注其受益土改主题的投资
机会。
维持行业“看好”评级。沪股通中建议关注农业高分红， 业绩稳定增长的金宇集团，
中牧股份，通威股份，亚盛集团，特别是受益行业扩容，业绩持续增长，估值相对H股可比
公司低的动保公司金宇集团，中牧股份，同时建议关注“土改”主题投资机会受益标的海
南橡胶，亚盛集团。
[2014-10-31]轻工制造行业：森林资源资产证券化试点启动-点评报告
股吧最新消息招商证券
林业资产证券化试点开始是0到1的变化，强烈推荐关注林地企业主题投资机遇。
森林产业是典型重资产，多年投入，一年回报，且现金流回报稳定，木业资产逐年上
涨。从资产性质上看，非常适宜于资产证券化;而资产证券化制度引入森林产业，我们预
计将对行业产生推动作用， 一方面证券化增强流动性，民间投资有了合理退出渠道，而
另一方面，缺乏前期资金回报的林业行业也将有新增资金支持。
未来林权改革自上而下，重估林企林地价值。
我们认为林业资产证券化后，流动性增强有利于林业资产价值重估。我们以林权地
数量乘以每亩林权价格1500元/亩为基准测算， 如表1,我们测算岳阳林纸目前拥有192
亩林地，每股林业资产价值2.76元，目前公司股价4.76元，安全边际充足;
岳阳林纸(600960)弹性最大，林地总量，央企改革和大股东入股提供安全边际。
前期报告《林权改革资产重估，央企改革重获成长》中，我们认为岳阳林纸2012年
公司大股东耗资10亿参与增发， 历经3年预计15年12月解禁，目前价格低于定增价5.26
元，且参考历史上集团公司旗下子公司整合的历史经验(如美利纸业，中储股份等)以及
前期入股岳纸时的承诺，我们认为中国诚通将对于岳阳林纸扶持政策上或超预期，而林
权改革后林地重估提供一定安全边际。我们预估每股收益14年0.02元， 15年0.25元，对
应15年的PE,PB分别为17.3,0.8,强烈建议关注。
风险因素：林权改革试点推进较慢，纸业以及木浆资产盈利持续低迷。
[2014-08-19]农林牧渔行业：土改预期增强，土地资源股等受益-流转主题投资机会分析
股吧最新消息申银万国
|
|
|
|
|
|
|