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工大首创(600857)股吧最新消息_工大首创股吧消息_600857最新消息(13)
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重点推荐
零售板块表现依旧疲软， 建议选择有“价格底线”的标的，步步高质押线19元，天虹
商场高管增持价位13-14元，鄂武商员工持股价位13.57元。除此之外建议重点关注上海
家化，商业城(自有物业面积15万平).
步步高：跌破增发价及股权质押价格， 从最高点至今跌幅较大，而转型业务却在积
极推进，各项转型指标符合预期。
老凤祥：公司未来三年复合增速超过20%,目前动态PE估值在22X左右，ROE超过20%,
对标公司香港周大福800亿港币，是典型的低估值高ROE成长股天虹商场：管理层出资10
0多万增持公司股份， 成本在13-14元左右，并预计还将出资460万继续增持，500多万的
高管增持已经相当于变现股权激励，公司质地较优。红领巾，社交电商，跨境电商均在积
极推进，是各项业务均走在前列的国资零售公司，值得重点关注。
鄂武商：湖北区域零售龙头，11位高管人均参与增发金额超过800万，未来三年利润
复合增速15%,目前估值15倍左右，属于稳健价值股。
行业推荐主线为：
1)基于产业自身优势拓展供应链金融转型的公司关注三条主线：第一，专业市场类
海宁皮城， 轻纺城(停牌),深圳华强;第二，黄金珠宝类豫园商城，东方金珏，金一文化;
第三，分销平台类怡亚通等。
2)布局社区生活服务， 海淘业务以及移动社交电商的步步高(重点),天虹商场(重
点),友阿股份，纯正便利店业态上市公司红旗连锁。
3)行业整合浪潮下，经营实力强，激励充分，资本充足的龙头公司有望胜出(民营企
业或国企改革标的), 推荐绝对估值低，资产价值夯实的鄂武商(重点),王府井，永辉超
市，大商股份，中央商场，广百股份，华联股份(停牌),银座股份，重庆百货，欧亚集团等;
4)品牌消费龙头：黄金珠宝行业重点推荐老凤祥(重点),化妆品行业重点推荐上海家化
;5)传统零售企业或工业企业触网转型标的，推荐刚泰控股。
[2015-08-03]商贸零售行业：周报(2015.7.27～2015.7.31)
股吧最新消息华融证券
市场表现
上周(7月26日-7月31日)沪深300指数收益率为-8.6%,商贸零售行业指数收益率为
-11.2%,弱于大盘，在各子行业中位居第14.在各子板块中，百货下跌13.4%,连锁下跌9.
8%,超市下跌8.0%,贸易下跌11.1%.各子板块中，跌幅居前的分别为百大集团(-27.6%),
老凤祥(-16.3%),步步高(-17.0%),新华锦(-24.4%).
截至2015年7月31日，中信商贸零售行业市盈率为43.8倍，其中百货为34.4倍，连锁
为64.5倍，超市为62倍，贸易为43.6倍;中信商贸零售行业市净率为3.4倍，其中百货为3
.6倍，连锁为3.5倍，超市为3.1倍，贸易为3.3倍。
本周观点
上周商贸零售板块下跌11.2%, 今年以来涨幅较大的电商板块个股跌幅明显。我们
认为， 在市场经过大幅调整后，风险偏好减弱的情况下，建议回避以讲故事和概念炒作
为主的个股，超配业绩优良，大股东等内部人士已经或即将进行大规模增持的公司。
风险提示
宏观经济减速;电商加速分流的风险;国企改革不及预期的风险。
[2015-08-03]互联网零售行业：中报密集期，关注业绩确定性个股-2015年周报第14期8/3-8/7
股吧最新消息齐鲁证券
投资建议
传统零售产业作为践行互联网零售转型最早最坚定的产业，将最大程度受益于"互
联网+"计划以及中国经济的转型升级。 传统零售转型互联网零售是一种管理层思路调
整领先于战略制定， 战略制定领先于战略落地，战略落地最后体现为财务业绩的过程。
我们认为，在传统零售业绩持续下滑的背景下，互联网零售转型成为所有零售企业未来
最重要也是唯一的增长点，去年10月至今，商贸零售板块中单月涨幅居于前五的个股中
,互联网零售转型为其股价重要的催化剂。
重点个股方面， 我们将从以下思路选择投资标的：A探索互联网零售商业模式时间
长久，已经形成较为成熟的运营思路，管理能力，且在业绩方面有保障的标的，推荐苏宁
云商;B结合自身特色，开放合作，管理层思路转变且激励到位的标的，重点推荐：中央商
场， 步步高;C受益于流通领域互联网化加速，商业模式优越，管理层以及企业文化互联
网化程度较高的企业， 重点推荐：科通芯城;D基本面较为稳健，互联网零售转型逐步推
进， 且在前期股灾中超跌的优质标的，重点关注：海宁皮城，小商品城，永辉超市等;E优
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