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太工天成(600392)股吧最新消息_太工天成股吧消息_600392最新消息(14)
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者还未从近一次下跌中恢复信心。
A股获得证金公司资金上的支持， 但支撑短期难以换来市场转变为上升中的"正反
馈".我们判断， A股市场短期仍面临震荡，下周A股投资预计将在泥沼中前行。有色金属
板块短期仍将面临双方面压力，美元指数回升和中国疲弱的经济数据背景下，有色金属
从价格弹性和政策指引上预计难以获得继续前行的动力。因此，有色金属板块预计将跟
随大盘指数做“机械振动”.
投资逻辑：关注震荡市场中板块分化的机会。首先，从短期趋势看，有色金属板块整
体仍处于盈利水平下降和去库存周期，行业平均PE近两周自70x下降至59x,PB均值也下
降至3.3x水平， 但仍高于A股整体水平，说明有色金属板块中长期处于股票价格和估值
双重回落的趋势中，离拐点还有漫漫长路;其次，从板块结构上看，需求结构分化决定有
色金属板块中子行业表现分化，工业金属受需求下降预期的影响还在探底的过程中，贵
金属受制于强势美元指数影响盈利水平短期还观察不到改善的环境， 稀有金属受新能
源产业提振需求增速仍将保持稳定;再次， 中长期判断需求将在下半年有所回升，下半
年中央政府的工作重点预计将聚焦到经济增长， 我们判断人民币贬值压力增强将有利
于产品出口， 消费增速保持稳定，重点看政府是否将采取更为稳健的财政政策，基建投
资，新能源，轨道交通建设依然是我们下半年关注的热点。
风险因素：金属价格大幅下跌超预期;A股市场风险偏好下降等。
投资建议：从上述投资逻辑上，短期市场进入震荡走势，建议适当调整为低仓位;中
长期依然建议配置下游加工和与新能源相关的子行业中的龙头公司。我们建议，中长期
选择安全边际高和盈利水平持续的公司：中科三环(钕铁硼磁性材料行业产能龙头， 行
业仍处于增长期),利源精制和南山铝业(业绩增长并且具备安全边际的铝加工生产商)
.
[2015-08-03]有色金属行业：冬奥，军演需要蓝天，持续推荐碳酸锂-周报
股吧最新消息海通证券
每周随笔。万绿丛中一点红—印尼出口新规推升锡价：锡价上周表现抢眼主要有以
下几点原因：第一， 全球最大的精炼锡出口国印尼于今年8月1日起收紧本国锡的出口。
第二， LME锡库存自7月20日跌至历史新低后仍在低位徘徊。我们认为，印尼新规在短期
或将对锡价构成支撑。然而， 长期来看，全球精炼锡消费大国中国经济数据持续下行以
及美国即将进入加息周期等因素仍将在需求端和金融属性方面压制锡价上涨， 因此锡
价恐较难上演去年镍的疯狂上涨行情。
上周大宗商品价格走势：上周金价下跌0.24%,银价上升0.65%,WTI价格下跌1.81%,
伦铜价格下跌0.48%,美元指数上升0.09%,焦煤期货价格走平，全球钢铁指数下跌2.75%
,以及美国天然气价格下跌1.73%.
本周评论：美国年内加息概率进一步增加打压金价。短期美国加息预期影响金价难
以反弹，美加息前都将谨慎对待金价，但中长期金价仍存上升动力，第一，全球货币宽松
下，外汇储备多元化推升黄金地位;第二，目前通胀较低，未来通胀上行将提升黄金价格
;第三，黄金开采成本上升，提升黄金价值。A股推荐互联网珠宝平台的金一文化，刚泰控
股，关注国企改革的山东黄金。
基本金属价格持续震荡，终端需求改善前震荡局面延续。一方面中国宽松政策以及
各个金属的边际成本支撑金属价格;另一方面终端需求难以改善打压金属价格。在终端
需求企稳之前，金价价格仍以震荡为主，推荐低估值的洛阳钼业(铜，钨，钼),盛达矿业;
关注中金岭南， 云铝股份，驰宏锌锗。此外推荐加工股楚江新材(新材料),银邦股份(3D
打印).
小金属中长期看好新能源，新材料。2015年上半年新能源汽车销量持续高速增长推
动碳酸锂价格上升，推荐碳酸锂行业龙头天齐锂业;关注西藏城投，赣锋锂业。同时新能
源汽车推升高端磁材需求， 推荐中科三环，正海磁材。中长期看好新材料，推荐工业4.0
的基石3D打印：金运激光，银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石，关注黄河
旋风。
组合走势：海通组合7月走势：海通有色组合月度下跌14.16%,申万有色指数下跌20
.85%,沪深300下跌14.67%.
经济指标简述：上周公布的美国二季度GDP数据虽不及预期， 但增长2.3%的成绩较
前值萎缩0. 2%足以令美联储对加息感到放心。欧洲上周公布的通胀数据显示欧元区整
体通胀有所回升， 但德国CPI数据不及预期表明宽松之路仍很漫长。中国经济数据喜忧
参半，宽货币环境仍将维持。
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