|
日照港(600017)股吧最新消息_日照港最新消息_600017股吧(10)
|
|
炒股技巧 > 今日股市 >
|
|
12910
未收藏 |
|
H,建议关注宁波港，天津港(估值较低).
理由
看好集装箱港口：1)外贸复苏趋势不改：1~10月外贸箱吞吐量增速6.7%,高于1~9月
的6.4%, 也高于去年同期的4%和全年的4.4%;根据中金宏观组预测，明年中国外贸增速
将超过今年达9%, 欧美经济也将持续复苏，吞吐量增速有望好过今年;2)海淘业务拉动
内需：随着海淘规模的加速扩张， 海运的低成本和大运量将显示其优势，集运箱量的提
升将利好集装箱码头;3)集装箱港口竞争格局较好， 费率有持续提升空间;4)自贸区打
开想象空间：天津，福建和粤港澳自贸区呼之欲出，中韩自贸区已结束实质性谈判，自贸
区将吸引国际中转箱， 刺激物流业务和中转集拼等高附加值港口业务，利好港口;自贸
区已经覆盖中国主要港口区域，沿海捎带业务很可能放开，利好箱量增长。
散杂货港口增速明年难有突破：1)今年1~8月矿石吞吐量增速9.7%, 预计明年增速
放缓：明年矿石进口增速将下滑至8%~10%, 根据中金钢铁组预测，明年粗钢产量将与今
年持平;2014年中国外矿依赖度约72%,明年将达78%,外矿替代效应将逐步减弱;目前主
要矿石港口吞吐量基数大，明年很难保持今年的高增速。2)煤炭：因中国经济增速放缓，
今年1~8煤炭吞吐量增速仅2.9%, 大幅低于去年。明年复苏较难：根据中金宏观组预测，
明年经济增速低于今年;另外进口煤短期难见恢复：从今年10月15日开始， 取消了对煤
炭的零进口暂定税率，恢复了3%~6%的最惠国税率。从短期来看，煤炭业产能过剩局面难
有显着改善，煤炭进口限制短期放开的可能性小。3)油品：吞吐量今年1~8月累计增速3.
1%,明年企稳：我们预计明年吞吐量增速维持稳定。
建议关注“一带一路”,港口将“走出去”:国内港口很有可能和国际港口共同投资建
设运营海外港口。港口公司迈出“走出去”的步伐， 将提供另外的盈利增长点。在国内港
口中，大的港口公司迈出“走出去”的步伐的可能性更大，比如上港，天津港，宁波港等。
盈利预测与估值
目前A股港口板块估值约24倍， 高出非银行类A股21.7倍整体市盈率的11%.我们建
议关注低估值的集装箱港口。A股：推荐上港集团(18倍PE),建议关注天津港(20.8倍PE)
,宁波港(15.3倍PE),H股：厦门港务(每年8%~10%的持续提价，10.6倍PE),招商局国际(1
4.6倍PE),秦港股份(6.5倍PE).
风险
外贸复苏低于预期。
[2014-11-07]港口行业：货物吞吐总体平稳，集箱上行煤炭受阻-十月数据简评
股吧最新消息长江证券
事件描述
2014年10月， 全国港口集装箱吞吐量1737.74万TEU,同比增加9.0%,全国港口货物
吞吐量9.45亿吨，同比增加5.5%.
事件评论
集箱：增速上行。从全局数据看，前10个月6.0%的累计同比增速略高于前9个月的5.
7%, 显示出外贸数据持续好转。10月箱量的同比增速(9.0%)较9月(6.1%)有了明显的增
加，沿海港口同比增速也从上月的6.3%上升至本月的9.3%,内河港口的同比增速为5.1%
,外贸增速上升较快。
外贸港增速中，上海港显着回升，宁波港高位上扬。从分港口数据看，10月三大主要
外贸港上海，深圳，宁波的集箱吞吐量增速分别为8.3%,5.9%,16.6%,上海港增速有了显
着回升， 而宁波港增速高位上行，我们判断上海港和宁波港货量增速上升原因在于：第
一， 今年10月工作日天数(19天)比去年同期多1天，同时天气状况较好，并没有去年"菲
特"等强台风对日常装卸工作带来的干扰;第二，上月上海港集箱增速仅为1.7%,部分受
到积压的货物在本月释放。综上， 尽管10月的集装箱港口货量表现略好于预期，但我们
认为外部扰动因素贡献的占比不小，外贸复苏进程仍待进出口数据验证。
散货：总体平稳。2014年10月， 全国港口货物吞吐量9.45亿吨，同比增加5.5%,累计
同比增加4.6%.10月， 煤炭装卸港和矿石吞吐港表现欠佳，主要是：第一，10月秋季相比
夏冬用电量少导致电厂存煤需求减少，另外中国对进口煤炭征税导致进口量下降;第二
,港口走出融资矿阴影后，由于港口铁矿石库存较高还处于消化库存的阶段。
煤炭征税进口受阻。分港口来看，主要煤炭下水港秦皇岛港10月份吞吐量增速明显
回落仅为1.7%, 主要原因是夏季用电高峰结束，各大电厂煤炭冬季补库还未展开，中国
对进口煤炭征税和内外价差扩大至87. 24元/吨也是煤炭装卸港疲软的原因。主要矿石
港口方面， 日照港同比3.3%勉强维持上月增速，唐山港增速也仅为4.0%,一方面矿石吞
吐港港口仍处于消化高库存的阶段， 另一方面两港去年10月吞吐量较高弱化了同比增
速。
[2014-11-03]航运港口行业：油价与补贴利好航运，港口受困毛利下降-2014三季报综述
股吧最新消息长江证券
板块表现：集运一枝独秀引领航运，港口利润显着下降
|
|
|
|
|
|
|