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日照港(600017)股吧最新消息_日照港最新消息_600017股吧(12)
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况下， 港口间的竞争日益激烈，我们认为即使竞争性环节收费被放开，真正有条件能大
幅上涨费率的港口并不多， 受益范围主要集中在有国际竞争力及区位优势的龙头港口
企业， 包括：上港集团(600018.SH),宁波港(601018.SH),厦门港务(000905.SH)和青岛
港(6198.HK).
6,发展铁水联运，江海联运：目前海铁联运在华北区域执行较高，譬如大连，营口等
港， 但从未来发展潜力和增量市场角度来看，重庆港更为突出，明年欧亚大陆桥铁路—
渝新欧铁路线将直通重庆果园港区，配合跨境电商试点口岸各项政策的推进，中央长江
战略的实施，该区域铁水联运量有望发生质的飞跃，受益标的重庆港九(600279.SH).
投资建议。“方案”出台将会加速行业扶持政策的释放和企业探寻改革之路的进程，
受益的主要航运标的有：招商轮船(601872.SH),渤海轮渡(603167.SH),中海发展(6000
26.SH)和中国远洋(601919.SH);主要港口标的包括：上港集团(600018.SH),厦门港务(
000905.SH),重庆港九(600279.SH)和宁波港(601018.SH).
风险提示：方案落实进程低于预期。
[2014-10-20]港口航运行业：数据月报(20141021)
股吧最新消息国泰君安
月度点评
2014年9月港口数据增速平稳
9月份全国沿海港口集装箱吞吐量同比增长6%,1-9月份累计增速也是6%.
分区域来看， 渤海湾港口群与珠三角港口群2014年三季度增速较二季度均有较为
明显的回升， 而长三角港口群三季度增速则较二季度出现明显回落。其中，渤海湾港口
群三季度集装箱吞吐量同比增长7%,长三角港口群增长5%,珠三角港口群增长4%.
主要沿海港口中， 宁波港集装箱吞吐量增速最为亮眼，1-9月份宁波港集运货量同
比增长12%.
2014年1-9月铁矿石进口量同比增长16%
2014年1-9月份中国粗钢产量仅同比增长5%. 而2014年1-9月份中国铁矿石进口量
同比增长高达16%.
2014年铁矿石价格由年初的135美元/吨一路下跌至目前的80美元/吨附近，引发中
国铁矿石供给的进口替代。唐山港等干散货港口的铁矿石装卸量也实现了快速增长。
根据目前铁矿石价格下跌幅度与进口增量等数据的测算， 我们认为目前铁矿石进
口替代尚不充分。
出口复苏明显，但集运市场低迷
2014年亚洲出口欧美集运货量超出市场预期。过去三年，欧美集运货量几乎没有增
长。2014年1-8月，欧线集运货量同比增长8.2%;1-9月，美线集运货量同比增长5.5%.
早在年初， 我们观察到，作为欧洲进口复苏领先指标的欧洲机场货量数据，在持续
三年的负增长后，于2013年Q4触底转正。同时，汇丰出口新订单指数创3年半新高。
我们认为该先行指标好转对于欧洲经济复苏提供了一定的佐证。
但集运市场的传统旺季表现却非常惨淡。主要原因在于，过去三年欧洲航线集运市
场对运力的调控消化能力惊人， 但这也意味着目前欧洲航线运力向上弹性已明显大于
三年前。
欧线市场货运量虽超出业内年初的预期， 但运力的快速调整让欧线载运率未能在
高位持续，运价在传统旺季反而持续下行。
[2014-10-14]海港与服务行业：整体增速略有下降，大宗品到港量趋缓-九月港口数据简评
股吧最新消息长江证券
报告要点
事件描述
2014年9月，全国港口集装箱吞吐量1725.95万TEU,同比增加6.1%,全国港口货物吞
吐量9.31亿吨，同比增加3.6%.
事件评论
集箱：整体增速略有下降。从全局数据看， 前9个月5.7%的累计同比增速略高于前8
个月的5.6%,显示出外贸缓慢的好转趋势。9月箱量的同比增速(6.1%)较8月(7.2%)略有
下降，沿海港口同比增速从上月的7.3%回落至本月的6.3%,内河港口的同比增速为4.9%
,内外贸增速均有回落但仍保持稳定增长。
主要外贸港增速中，上海港回落，宁波，深圳基本维持。从分港口数据看，9月三大主
要外贸港上海，深圳，宁波的集箱吞吐量增速分别为1.7%,7.2%,12.8%,其中深圳和宁波
的增速与上月差别不大，只有上海的增速回落明显，我们判断有可能是因为去年上海自
贸区于9月29日挂牌，部分货量压后所致，不过总体来看外贸港口的增速较为稳健。另外
, 在主要宏观经济指标全线疲弱之时，9月中国出口额同比增速达到15.3%,但我们认为
其中水分不少，一方面对香港出口一枝独秀说明热钱因素无法排除，另一方面高价贵金
属出口激增也无法获得合理解释。
散货：煤价下降贸易商观望， 矿石高库存阻碍进口。2014年9月，全国港口货物吞吐
量9.31亿吨， 同比增加3.6%,累计同比增加4.5%.9月，煤炭装卸港和矿石吞吐港表现不
佳， 主要是第一，9月秋季相比夏冬用电量少导致电厂存煤需求减少;第二，港口走出融
资矿阴影后，由于港口铁矿石库存较高还处于消化库存的阶段。
煤炭运输明显回落，矿石吞吐增速下降。分港口来看，主要煤炭下水港秦皇岛港9月
份吞吐量增速明显回落至1.4%,主要原因是夏季用电高峰结束，各大电厂煤炭补库需求
下降， 另外9月国内外煤炭价格均有所下降，尽管价差升至67元/吨，但贸易商观望情绪
浓重。主要矿石港口方面，日照港同比3.7%基本维持上月增速，唐山港增速从上月23.3%
骤降至1.9%,一方面港口仍处于消化高库存的阶段，另一方面，由于去年8-9月海外矿商
发货集中，唐山港2013年9月较高的基数也造成了一定影响。
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