为了抑制中国经济放缓的速度，中国改变了原先平衡长期金融风险的去杠杆政策，代以积极扩大贷放的举债方式为手段，刺激经济，这也让还蛮健康的中国经济承受了相当大的变化。
中国债务总额（中央政府+地方政府+民间）占国内生产总值GDP已悄悄上升至创新高的237%，这个数字是2007年的1.61倍，在主要发展中国家，名列前茅之余，更已接近美国与欧洲的债务水平，累积净债务总额达到25兆美元，中国整体债务，已经不管不行了。
中国银行体系不良债权的透明度，对于外界而言，一直是隐晦不明。中国官方机构揭露的资讯，显示中国银行业的整体不良贷款比率有效控制在6%的水平内，但以国际货币基金IMF公布的全球金融稳定报告中，却估计超过15%的中国商业贷款，存在着不良债务风险，两者数字之间落差10%之多，中国官方数字的真实性，再度令外界质疑，但可以确定的是，中国银行业所隐藏的营运风险，正在逐步的扩大。
1997年为了处理高达占国内生产总值两成的不良债权，中国立即成立专门处理不良债权的资产管理公司，将银行债务转为债券性质，对四大国有银行进行资本重组，那次经验确实成功挽救了中国银行业可能引发的中国金融危机。
现在，不良债权管理公司再次扮演国有银行纾困的渠道，悄悄地进行不良债务购买，使其不致毒化整个中国的金融体系，这也是粉饰中国坏帐结构、无法真实反映中国的银行所暴露的风险。日前，更传出“以债转股”的声音，这无疑是雪上加霜。
另一个严峻的挑战则在中国债市的信用风险上。2014年的超日债事件，正式打破30年中国债市没有倒帐的神话，延续到今年违约速度持续加快中，虽然表面看来是零星个别公司的状况，但随着去产能的推进，及低评级债券将大量到期，可以预见未来更多违约事件将浮出水面。
从趋势来看，中国企业债违约潮流还未到高峰，债市违约风险正从中小企业逐步蔓延到国企与央企的核心地带，中国债市违约风险的持续性，不得不更谨慎看待。
中国债市的重要性与日俱增，除了债市规模已正式超越A股之外，企业融资也透过债市为主要的筹资渠道。由于过去大家都相信中国企业违约的不倒神话，导致企业债与国债的实际利差与真正合理利差一直存在明显差距，企业债提供的利率水准并没有足够的风险溢酬保护，这也让中国债市过往的利率结构，存在长期的偏离与扭曲。
中国债务风险与日俱增，以今年而言，约达人民币4兆元的境内企业债券到期，然而，近期企业债券发行量，快速地萎缩四成之多，显示市场谨慎面对企业未来偿债的能力。
如何面对与处理刚性兑付风险以及债市各类杠杆问题，以及银行的潜在不良债权如何妥善处理，中国人行的态度与做法将成为关键所在。中国人行如何在利率与汇率两者之间的取舍，更显得抉择难断，因为人民币贬值汇率风险犹存，债市的利率风险也不得不固守，既需坚守汇率稳定、又需纾解中国债市的利率压力，正在考验中国人行的智慧。