定降幅.国际海运运费上涨0.50美元/吨,秦港运往南方运费持续下降.秦港运往广州运
费下降1.6元/吨,运往上海运费下降0.9元/吨.南方地区用电量上升持续拉动电厂耗煤
.电厂周日均日耗65.58万吨, 环比上升5.40%;煤炭库存1346.60万吨,环比上升2.44%;
煤炭库存可用天数下降至19天,环比下降2天.秦皇岛港煤炭库存694.47万吨,下降11.0
3万吨,环比下降1.56%.
炼焦煤:价格小幅波动焦化厂开工持续恶化
焦煤价格周内相对稳定, 柳林4号车板价685元/吨,古交2号焦煤车板价700元/吨.
阳泉喷吹煤615元/吨, 长治喷吹煤550元/吨,均环比持平.焦炭价格中仅天津港一级冶
金焦(山西产)环比持平;山西产二级冶金焦620元/吨,环比下降10元/吨;唐山产二级冶
金焦840元/吨,环比下降10元/吨.澳大利亚峰景硬焦煤到岸价93美元/吨,环比上升2.5
0美元/吨.钢材综合价格指数62.95.
库存方面,国内样本钢厂炼焦煤总库存570.38万吨,环比下降1.72%;国内样本独立
焦化厂炼焦煤总库存288.95万吨,环比下降0.40%.京唐港,日照港及天津港三港口炼焦
煤库存合计404.40万吨,环比上涨5.56%,三港中日照港库存不变,京唐港,天津港补库.
库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数9天,环比持平;喷吹煤库
存平均可用天数11天, 环比下降1天;焦炭库存平均可用天数17天,环比持平.独立焦化
企业开工情况持续恶化.
产能<100万吨焦化企业开工率63%, 环比下降3.08%;产能在100-200万吨之间焦化
企业开工率68%,环比下降1.45%;产能>200万吨焦化企业开工率77%,环比持平.
无烟煤:价格持平下游产品价格出现回落
无烟煤价格持平,阳泉无烟洗中块792.50元/吨,晋城中块790元/吨.下游产品价格
方面, 尿素(小颗粒)1763.60元/吨,下降25.40元/吨;精甲醇2209.40元/吨,下降57.50
元/吨.水泥价格指数83.29,环比下降0.29.
风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险.
[2015-08-03]煤炭与消费用燃料行业:煤价月内难起,预期或有变局
股吧最新消息长江证券
行业观点
动力煤:7月需求疲弱煤价微跌,8月供需季节性改善,但月内反弹概率不大,或仍以
低位震荡为主.受经济和天气因素影响,7月电厂日耗提升乏力,六大电厂平均日耗60.9
万吨,环比上升2.6万吨,无论绝对水平及环比改善幅度均明显弱于往年同期,内贸煤需
求环比走弱, 四港日均吞吐量环比降至92.39万吨低位.受制于疲弱需求产业链库存去
化无力, 电厂及四港库存环比上升1.15%,7.94%,供需宽松下港坑煤价小跌.7月底高温
天气助力电厂日耗回升,8月有望持续,沿海需求将迎来边际改善,但目前产业链库存水
平相对较高,将一定程度平滑季节性变化.总体来看在需求边际改善的背景下煤价下行
压力不大, 但反弹条件尚难具备,一是当前供需季节性改善持续性存疑,二是过往三年
从电厂去库到港口煤价反弹所需时间均在一月以上, 当前电厂去库还未展开.预计8月
煤价低位震荡,库存去化程度将对9月后煤价产生方向性影响.
炼焦煤:7月炼焦煤供需宽松主因下游减产, 8月终端供需稳中向好,炼焦煤价格可
能月内企稳.7月钢厂盈利与开工在6月大跌后维持低位震荡,社会钢材库存重回下降趋
势,显示前期供给端调整已较为充分,,在需求有所回暖的背景下钢价强势反弹.受制于
产业链传导时滞焦化厂开工仍在下滑,炼焦煤尚未受益,主要产地煤价均有不同程度下
滑.从当前社会库存表征终端供需来看均衡偏紧,从近期铁矿石港口库存及到港量来看
原料能够贡献钢厂盈利的空间较小,接下来钢价继续上涨带动盈利回升的概率较大,但
同时开工也将随之提升,逐渐缓解当前供需偏紧的状态,故上游炼焦煤价格的明显反弹
还需要终端需求进一步回暖配合, 后续基建和地产投资的表现将直接决定近期需求是
超跌反弹还是阶段性回暖,后续基建政策和地产数据尤为值得关注.
投资建议
煤价月内难起,预期或有变局.7月煤炭行业指数下跌23.36%,跑输万得全A指数7.5
9%.7月大盘震荡向下调整, 缺乏业绩支撑的煤炭板块表现较弱在情理之中.8月建议提
高对板块的关注程度:1.当前基本面企稳,需求端边际改善;2.近期基建政策加码,可能
提振煤价预期;3.目前板块的绝对估值水平仍缺乏吸引力,但基本面及基建政策仍可能
对板块的相对估值具有较强的提升作用, 虽然尚未明确,但值得重点关注;4.国改主题
仍可能有所作为;5.推荐中煤能源,兖州煤业,冀中能源,阳泉煤业.
[2015-08-03]煤炭行业:动力煤需求季节性回暖,电企有意囤煤压价-周报(2015.07.25～2015.07.31)
股吧最新消息申万宏源
本期投资提示:
本周国内上游煤价格整体企稳运行. 港口煤价受煤企增加发运供给增加和电厂囤
煤压价双重影响, 略有下降.目前在国内煤炭供需基本平衡的微妙态势下,煤价无上涨
动力,也无下跌风险,整体将会保持震荡盘整的态势.在南方沿海地区高温,煤炭需求增
加的预期下, 秦皇岛港煤炭库存飙升.电厂日耗量本周继续反弹,煤炭库存和存煤同时
上升,电企有意囤煤压价.产地方面各煤种煤价均企稳运行.国内炼焦煤,喷吹煤受制于
下游钢铁化肥行业低迷影响,成交清淡.国际市场方面,国际三港煤价指数走势分歧.运
线恢复后, 国内海运费方面回调.虽然短期国内煤炭市场实现了供需平衡,但还很难改
变煤炭行业衰落局面;我们相对看好:大同煤业,阳泉煤业,兖州煤业,潞安环能.
重要信息回顾:
上下游动力煤煤价维持盘整态势:本周国内上下游煤价格整体企稳运行.港口煤价
电厂有意囤煤压价和煤企供给增加的双重作用下略有下降.,目前在国内煤炭供需基本
平衡的微妙态势下,煤价无上涨动力,也无下跌风险,整体将会保持震荡盘整的态势.
布伦特原油现货价格继续下跌,国际油价与国内煤价比值走低:布伦特原油现货价
格下跌2.71美元/桶至51.85美元/桶,跌幅4.97%.截至7月31日,按热值统一为吨标准煤
后,目前国际油价与国际煤价比值3.46,环比下降0.14点;国际油价与国内煤价比值3.1
6, 环比下降0.17点.希腊债务危机并未因与欧盟达成的新债务协议和紧缩政策而有所
缓解, 但是并未能提振市场信心,国际油价承压;而另一方面伊核问题六方会谈达成全
面协议,伊朗石油解禁,石油供给增加,油价再次下跌.
秦港煤炭库存上升, 锚地船舶数量下降:本周秦港煤炭日均调入量环比上升6.2万
吨至66万吨/日,升幅10.4%.本周日均调出量环比下降0.8万吨至60.6万吨/日,降幅1.4
%.截至7月31日, 秦港库存723.5万吨,环比上升38万吨,升幅5.5%.广州港煤炭库存230
万吨, 环比下降13.84万吨,降幅6%;本周秦皇岛港日均锚地船舶23艘,较上周减少5艘,
降幅18%.受南方近期高温天气影响,上游煤炭发运企业加大发运力度,亲到港煤炭库存
大幅上升;锚地船舶数量有所下降,需求并未如期提振,煤价承压.
电厂煤炭日均耗煤上升,存煤可用天数上升:六大电厂日均耗煤环比上升0.27万吨
至63.93万吨,环比升幅0.43%.库存环比上升15.93万吨至1301.64万吨,环比升幅1.24%
, 存煤可用天数上升0.16天至20.36天.南方地区高温来袭,本周煤炭日耗量继续上升,
而与此同时煤炭库存也攀升至1300万吨以上水平.电厂有意囤煤压价,今年夏季动力煤
市场将出现"旺季不旺"的局面.
国内,国际海运费走势分歧:国内主要航线平均海运费环比下跌1.03元/吨至25.53
元/吨,跌幅3.86%.澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上涨0.445美元/吨至6.245
美元/吨.国内航运市场恢复供大于求得状态,本周国内海运费再次下跌.低迷的煤炭需
求,将难以支撑海运费实现上涨.
[2015-08-03]煤炭行业:南方电厂负荷上升但补库未现,产业链压力焦煤价格仍将下调-周报(2015年第30期)
股吧最新消息中信证券
板块走势回顾:板块下跌,跑输沪深300指数3.59pct.中信煤炭一级行业指数下跌1
2.20%,跑输沪深300指数3.59pct.当周表现居前的5只股票为百花村(7.87%),国投新集
(-4.10%),宝泰隆(-4.79%),大有能源(-6.19%),开滦股份(-7.28%).动力煤期货TC1601
报收386.6元(较前周-1.53%),焦煤期货JM1509报收613(较前周-0.33%).
港口煤价继续下滑,秦港库存上升,煤炭海运费降幅扩大.上周秦港5800/5500/450