花旗看全球经济 有5大害
花旗经济学家拉巴里(Ebrahim Rahbari)表示,有五大因素可能导致脆弱的全球经济成长脱轨。
●中国经济结构调整承诺落空
中国近期走回以信用和投资为导向的经济成长模式,很可能加剧当前的信用和投资过剩的问题,提高最终出现信用和金融崩溃、或进入长期低成长的风险。
●新兴市场尚未稳固
虽然美元走软,且对联准会(Fed)将积极紧缩货币的预期已经消退,但许多新兴市场国家仍存有结构性议题。若出现不利风险时恐怕难以承受。
●无所不在的政治风险
包括英国6月23日公投後退出欧盟的风险。此次公投的结果以及之後英国的经济表现,如果英国选民选择离开欧盟,将会给欧洲大陆的银行造成极大的困扰。
●世界经济引擎熄火
美国经济活动仍然意外疲软,今年头三个月的经济成长率仅0.5%。虽然受季节调整因素影响,但也凸显尽管已脱离金融危机七年,但美国的经济成长尚未真正进入高速阶段。
●决策者缺乏政策弹药或无意动用弹药
各国央行的利率在低档,政府债务则在高水准,能用以回应不利风险的政策空间几乎都很有限。如果发生经济冲击,央行恐怕难以施展手脚。