整体波动的背景下,精选具有价值和成长业绩的个股,以价值抵御震荡应成为主要布局
策略."成长确定性"和"价值安全性"成为这一阶段甄选标的的核心逻辑.而在中报季各
公司财务表现分化的背景下, 细分行业龙头的成长潜力有望进一步凸显.综合来看,我
们认为,下一阶段,板块投资主线主要在于:1)发展前景确定性较强的白马龙头:重点推
荐:华策影视, 乐视网,省广股份,奥飞动漫,同时建议关注东方财富,万达院线,蓝色光
标,华录百纳,人民网;2)改革进程推进较快的优质文化国企:重点推荐:歌华有线,中文
传媒,中南传媒,建议关注凤凰传媒;3)新兴领域中积极进取的公司:新文化,视觉中国,
利欧股份,禾欣股份.
[2015-08-03]体育行业:拥抱冬奥,期待男篮-产业重大事项点评
股吧最新消息中信证券
"冬奥+篮球世界杯"双重奏,加码体育产业黄金十年
自国务院2014年10月出台46号文, 中国体育产业不断酝酿变化(体育产业基金,体
育O2O项目),各项改革措施陆续出台(足改稳步推进,地方体育产业规划密集出台,篮协
管办分离等).冬奥已成功落地北京, 若篮球世界杯也光顾中国,将加快赛事运营,体育
传媒,衍生品(鞋服/器械/彩票)等核心产业链环节的发展,并刺激各地体育参与人群扩
张.
未来十年,中国体育产业将享受"制度放开"和"消费升级"的双重红利,2025年总产
值5万亿元(增加值2亿元)的顶层目标值得期待.
体育产业链核心环节有内容制造, 媒体传播,衍生品销售等,而各环节主要变现方
式包括:经纪, 门票,转播权,赞助/广告,商品及彩票.中国体育产业未来赛事价值提升
是大势所趋,其中:职业联赛品牌资源排他,但内容提升难于一蹴而就,产业链前端的球
员经纪/商业开发有望率先发展;非联赛(职业商业赛/群众赛事)将方兴未艾,"品牌化"
运营结合系列复制将是最佳商业模式.在此过程中, 互联/移动互联的新媒体有望成为
产业的垂直流量入口实现价值的快速提升.而一直都是主要变现方式的衍生品中,鞋服
市场竞争格局已趋于稳定,机会存在于细分运动类目;体育彩票则将全面受益国内(外)
赛事兴起, 尤其是互联/移动互联渗透率提升过程中,政策明晰后的互联网彩票料将再
获爆发增长.
风险提示
2019年男篮世界杯申办失败风险;宏观经济波动风险;体育政策落地效果低于预期
.
投资策略
制度红利与消费红利将共同推动中国体育产业未来发展,维持体育产业板块"强于
大市"评级.目前产业呈现蓬勃发展,多点开花的态势,建议把握三条投资主线:
1.阶段性的事件型主题投资机会,过去两周冬奥主题标的已获得较好相对收益,现
阶段我们更建议把握男篮主题,涉及标的包括浔兴股份(集团旗下浔兴篮球俱乐部),浙
江广厦(旗下广厦猛狮篮球俱乐部),青岛双星(集团组建雄鹰篮球俱乐部).
2.产业链布局的资源整合者,重点推荐贵人鸟,华录百纳.
3.聚焦某一运动类目或产业链环节的优质公司,重点推荐中小市值的智美集团,国
旅联合,探路者.
[2015-08-03]传媒行业:版权局加强保护音乐作品;天涯社区即将挂牌三板-战略周报20150803
股吧最新消息民生证券
本周要点:市场或进入休养生息阶段,加强研究成要务.
1,本周市场观点:上周传媒板块下跌11.34%,把连续两周救市后的涨幅几乎消耗殆
尽, 这也预示着市场在经历了股灾之后,仍旧需要休养生息,市场进入了赚钱不易的阶
段,因此目前阶段,更应注重绝对收益,加强研究,以期待未来确定性的投资机会.
2,国家版权局:未经授权的音乐作品今全部下线.版权概念或持续受关注.
据央视新闻官方微博报道,国家版权局日前发布通知,责令各网络音乐服务商停止
未经授权传播音乐作品, 7月31日前将未经授权的作品全部下线.此后仍继续传播将从
严查处.对于下载网络音乐是否要付费, 国家版权局回应,服务商可用多种方式收回成
本,不一定要下载收费.
3,华媒控股:公司与阿里巴巴(中国)有限公司签署《战略合作协议》.
4, 天涯社区新三板挂牌在即:7月31日晚间公司公布了最终的公开转让说明书,这
意味着没有意外的话,这家曾经在中国互联网上叱咤风云的BBS社区将于近日正式登陆
新三板.在最新的说明书中,天涯社区透露,为解决公司短期流动资金需求.公司将于20
15年7月9日和2015年7月24日召开了董事会与股东大会,决定以13.33元/股的价格向特
定对象定向增发300万股股份,募集3999万元.
板块表现:
上周传媒板块下跌11.34%, 同期沪深300下跌8.61%,创业板下跌12.35%;行业位列
全部行业正数第9.传媒行业中涨跌幅排名前五的是:大地传媒(18.25%),引力传媒(9.1
1%),乐视网(-1.36%),掌趣科技(-1.68%),华策影视(-2.29%).
涨跌幅最后五位的是:暴风科技(-31.04%),万好万家(-30.82%),三六五网(-28.63
%),利欧股份(-27.46%),方直科技(-27.26%).
行业要闻:
(1)国家版权局:未经授权的音乐作品今全部下线.(2)天涯社区新三板挂牌在即.(
3)消息称UBER完成近10亿美元融资, 估值510亿美元.(4)盖茨今年已累计减持9亿美元
微软股票.
风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期.
[2015-08-03]有线网络行业:广电强推智能盒子加速"DVB+OTT"之路-转型跟踪报告之六
股吧最新消息齐鲁证券
本周广电企业平均跌幅达到10.5%,跑输大盘3.5个百分点,广电企业日平均波动幅
度大于指数.而竞争对手乐视,受益于管理层增持计划等市值管理活动,周涨跌幅为-1%
,4周以来第一次优于广电企业.
本周,广电企业仍然围绕网络建设,新业态发展和资本运作三条主线展开转型工作
的推进:在网络建设方面,"全省一网"的格局开始初步形成.以浙江为例,80个广电有线
网络中,已经有74个完成了"一省一网"整合任务.新业态发展方面,广电企业"DVB+OTT"
的推进又一次有了实质性的成果, 本周天威发布了集数字电视,交互电视,媒体资讯和
互联网接入等功能为一体的4K智能盒子, 天威成为第二家正式推出4K智能一体化电视
终端的企业;与此同时,教育信息化作为智慧城市建设的新思路开始被广电企业重视起
来,继上周吉视传媒发布智慧城市计划后,本周,歌华有线联手创联和新华网开始展开"
智能教育公共服务云平台".在资本运作方面,广电企业的省网整合进入攻坚阶段,一方
面加大资本投入进行省网整合, 另一方面,也在积极并购省外用户夯实其用户基础.例
如,本周华数传媒正式入股负责浙江"全省一网"的浙江华数,并明确了省网整合作为近
的工作重点,电广传媒通过收购了四川西宁有线网络拓展省外用户数量.
目前,在歌华和天威相继开始"DVB+OTT"模式的运营后,各地广电企业的"DVB+OTT"
的落地有望加速,而这也将带来广电的跨界合作项目落地的新高潮.
因此,我们关注一下投资思路:1,关注在广电转型合作中强烈"被需要"的合作企业
,如,具有牌照,技术,运营基础,内容以及应用等方面具有强力优势的广电企业,它们依
然是合作创新中的主导者,例如:东方明珠,华数传媒;同时我们也关注这些合作背后提
供支持的优秀硬件商,例如:创维数字.2,单用户盈利提升空间大,转型坚定地区域广电
企业,如,湖北广电等;3,和智慧城市等主题相关的主题投资机会,如:吉视传媒,歌华有
线.