在上海证券交易所和深圳证券交易所，产生股票价格的方式有两种，其一是在开盘时的集合竟价，另外就是开盘后的连续竟价。

　　

　　6．1　集合竟价

　　

　　集合竟价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。集合竟价的基本过程如下：

　　

　　设股票G在开盘前分别有5笔买入委托和6笔卖出委托，根据价格优先的原则，按买入价格由高至低和卖出价格由低至高的顺序将其分别排列如下：

　　

　　序号　委托买入价　数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手）

　　

　　1　　 3．80　　　 2　　　　　 1　　 3．52　　　 5

　　

　　2　　 3．76　　　 6　　　　　 2　　 3．57　　　 1

　　

　　3　　 3．65　　　 4　　　　　 3　　 3．60　　　 2

　　

　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 6

　　

　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6

　　

　　6　　 3．75　　　 3

　　

　　按不高于申买价和不低于申卖价的原则，首先可成交第一笔，即3．80元买入委托和 3．52元的卖出委托，若要同时符合申买者和申卖者的意愿，其成交价格必须是在3．52 元与3．80元之间，但具体价格要视以后的成交情况而定。这对委托成交后其它的委托排序如下：

　　

　　序号　委托买入价　数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手）

　　

　　1　　　　　　　　　　　　　　 1　　 3．52　　　 3

　　

　　2　　 3．76　　　 6　　　　　 2　　 3．57　　　 1

　　

　　3　　 3．65　　　 4　　　　　 3　　 3．60　　　 2

　　

　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 6

　　

　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6

　　

　　6　　 3．75　　　 3

　　

　　在第一次成交中，由于卖出委托的数量多于买入委托，按交易规则，序号1的买入委托2手全部成交，序号1的卖出委托还剩余3手。

　　

　　第二笔成交情况：序号2的买入委托价格为不高于3．76元，数量为6手。在卖出委托中，序号1—3的委托的数量正好为6手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在3．60元—3．76元的范围内，成交数量为6手。应注意的是，第二笔成交价格的范围是在第一笔成交价格的范围之内，且区间要小一些。第二笔成交后剩下的委托情况为：

　　

　　序号　委托　买入价数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手）

　　

　　3　　 3．65　　　 4

　　

　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 6

　　

　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6

　　

　　6　　 3．75　　　 3