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前言 爱尔兰之行的启示(2)
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前面我说过我住进了Sceilig 大酒店后整整一个下午都没有离开过酒店半步，也许你会以为我在酒店里睡了整整一个下午，其实我连个盹也没敢打。我一直在和公司总部通电话，商量应该将我管理的基金中1500 只持股中的哪些股票抛出来变现来应付非比寻常的巨额基金赎回局面。公司账上的现金足够应付一般情况下的基金赎回。但是在10 月19日星期一这天股市暴跌的非同寻常的情况下公司的现金量根本不足以应付突然巨增的赎回。在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条又或者是事情并没有变得那么糟糕只不过是华尔街即将完蛋。
我和同事们把不得不卖的股票都卖了。首先是在伦敦股票市场上我们抛出了一些英国股票。星期一早晨，伦敦股票市场的股价普遍比美国的要高，多亏一场罕见的飓风迫使伦敦股票交易所在前一个周五被迫停盘，伦敦股市才避开了周一的大跌行情。然后我们在纽约也大量抛出股票，大部分股票是在开盘后不久抛出，那里道琼斯指数才下跌了150 点，但是后来股市就一路狂跌了508 点。
我实在记不起那天晚上在多逸乐斯海鲜究竟吃了哪些海鲜。当你掌管的共同基金的市值损失相当于一个小的海上岛国的国民生产总值时，心如刀割的你根本无法弄清嘴里吃的究竟是鳕鱼还是大虾。
我们在10 月20 就提早动身回家，因为上述发生的情况使我迫不及待地想回到办公室。从到爱尔兰的那一天起，我就随时准备回去，坦白地讲，这些烦心事真的让我心情糟透了。
10月股市暴跌的教训
我一直认为投资者应该忽视股票市场的起起落落，幸运的是，他们之中的绝大多数人很少关注我前面所提到的股市暴跌行情，也许下面这个例子就是明证。100 万个富达麦哲伦基金的持有人中，只有不到3%的持有人在让人感到恐慌的股市暴跌的一周中将资金转入货币市场基金，如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。
即使10 月19 日的行情让你对股市的走势感到惊恐不安，你也不必在这一天甚至在第二天把股票抛出，你可以逐步减持你的股票投资组合，从而最终能够获得比那些由于恐慌将股票全部抛出的投资人更高的投资回报，因为从11 月份开始股市就稳步上扬，到了1988 年6 月，市场已经反弹上400 多点，也就是说涨幅超过了23%。
从10 月的股市暴跌中我们可以汲取很多教训，我自己总结3 点：（1）不要让烦心之事毁掉一个很好的投资组合；（2）不要让烦心之事毁掉一次愉快的度假；（3）当你的投资组合中现金比重很小时千万不要出国旅游。
也许我还可以再写上好几章来告诉你更多关于我从爱尔兰之行所得到的启示，但是我确实不愿意浪费你的宝贵时间，我更愿意多写些你可能认为更有价值的东西，这就是如何寻找优秀的公司。不管某一天股市下跌508 点还是108 点，最终优秀的公司将会胜利，而普通的公司将会失败，投资于这两类完全不同的公司的投资者也将会相应得到完全不同的回报。
一旦我想起了在多逸乐斯海鲜馆吃的是什么海鲜，我一定会告诉你。
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