因为恐惧，让你不敢在深夜里走进暗巷，这是明智之举，但是怕到不敢交易，那就不大聪明了。

　　

　　根据我和数千位交易员交换意见的结论是，我们最害怕的交易往往是最好的交易。害怕的程度越高，交易获利的机会就越大。

　　

　　反过来，这个道理也讲得通，我们最不害怕的交易，却往往是最危险的。为什么呢？因为在投机的世界里，投资利润的游戏规则刚好相反：看起来不错的，结果却很糟。看起来不怎么样的，结果却很好。那些看起来“铁定如此”的交易很少成真，这也就是为什么交易那么困难的原因。

　　

　　那些让你怕到半夜还在发抖的交易，你一定要进场。但你就是不敢，这可大错特错了！假如你了解到所有交易的风险（你设定的止损金额）其实都是一样大的时候，你就敢做这些交易了。一个看起来像是由史蒂芬·金（美国悬疑恐怖小说畅销作家）所设计的交易，并不见得比罗杰先生的交易有更高的风险。只要你用金额的绝对值做为止损点，一定可以轰掉这个看似高风险交易的潜在风险。简而言之，止损点让聪明的交易员勇于进场，做那些旁人避之唯恐不及的交易。

　　

　　控制贪婪

　　

　　贪婪是一种毛病。贪婪的目的在激励我们，使我们表现杰出，并且追求完美……但由此这场游戏或这个事业过去不曾、未来也不可能达到完美的境界……因此贪婪就会导致我们抱着获利或亏损的仓位过久。

　　

　　此外，我曾经付出相当代价学到一个教训，贪婪是这两种毛病之中最强烈的一种。停留过久的仓位（因为贪婪）比害怕亏损而离场的仓位，让我们输掉更多的钱。在我们失控时，因贪婪致死比失速致死的人更多。那该怎么办呢？

　　

　　系统化的离场点。

　　

　　系统化交易的目的，是为了控制贪婪和恐惧的情绪，这就是我们为什么需要系统的真正原因……让它简单一些。如果你知道应该在哪里获利了结，并能按系统规则操作，就能够抗拒贪婪控制你的那股力量。掌握住恐惧（用止损点）和贪婪（用已知的离场点或离场规则），你就可以毫无心理负担地进行交易了。

　　

　　百事可乐可以作证

　　

　　去年我们以百事可乐为例谈到专注的重要性，今年市场就证明了这一点……

　　

　　去年我们指出，百事可乐因为经营过度多元化，即经营太分散了，以至他们的市值相对其营业收入远不及可口可乐。

　　

　　上星期，百事可乐宣布要砍掉他们的连锁餐厅事业：肯德基、必胜客之后，股价马上大幅弹升。

　　

　　这是非常重要、活生生的教训：除非完全专注，否则你什么事情都做不好。

　　

　　专注的意义是，首先你必须排除会对你的目标或生活方式造成分心和烦恼的事。然后要不断地一而再、再而三地重新定义你的目标，再朝着目标全力以赴。

　　

　　以交易员来说，这表示我们必须定义出个人应该专注的市场焦点所在。对有些人而言，这代表短线交易，有些人可能根据广告或是一般大众的做法进行交易，还有些人可能只是跟着景气循环、甘氏趋势线进行操作……但这并不表示要跟随这些所有方式操作……然而这正是大多数交易员的做法。确定出自己交易的期间，1天、3至6天、10至20天，或是更长的天数，如此才能做交易预测，也可以让你采用的指标在那段时间内发挥最大的功效。

　　

　　大多数的人以为可以用积极地思考，保持赤子之心，或是规划自己的目标，就可以确保达到成功之路，这可就错得太离谱了。在这个行当里要获得成功只有靠专注。越专注，你就越能成为杰出的交易员。

　　

　　为什么大多数交易员会失去大部分的时机

　　

　　多年以来我一直感到奇怪，为什么我们未能在交易上更成功，我想我知道答案了……

　　

　　真相是……市场会因为一角钱的变化而团团转，但是大多数交易员却不会。

　　

　　这就是为什么许多人败在这个看起来很简单的游戏上。

　　

　　故事是从你获得一个做多信号时开始的。一旦你开始做多，你的心态，只要是凡人的心态，就会一直认为市场将要而且应该会往上涨。管它什么地雷、炸弹，全速向前冲！

　　

　　但是一路上却笑话百出：一向反复无常的市场决定向南走了，在这个过程中，你的技术锦囊很清楚地出现了出场或是获利了结的信号，你瞧……技术分析还是“很灵”的。

　　

　　问题是，你心中满怀贪婪的反应可不这么认为。你依然期望买进信号正确，所以按兵不动，过去也曾出现过这样的情况，现在只不过还没有成为事实而已。同时，现实也会告诉你过去发生的事，但是那已经是过去式了。你用自我的想象，或是积极思考课堂上学来的东西，或是高中教练教导你“坚持下去”的理念，更加重了错误的程序。所以你一意孤行……直到你的自我想象幻灭为止。

　　

　　我们渴望自己是正确的，所以当一个观点形成后（市场会涨），只有跌入地狱，或大水即将把我们溺毙时（可解释成追加保证金），我们才肯面对现实。

　　

　　让我进一步阐释这个观点。有位银行劫匪（他们想要窃盗的心理不下交易员想要交易的心理），把风的跟他说，时间多到足够去抢金库，所以他开始抢，高兴地把梦中一直想要得到的钱装进口袋里。但是突然间，把风的吹哨子警告，“警察来了”，这时抢匪就会逃走，会改变计划。这就是交易员和抢匪的不同之处……交易员会希望“警察来了”是个假信号，而继续留在银行里。

　　

　　最后一个信号或最后一个指标，就是你必须追随的，而不是前述那个你期望，能行得通的东西，在这一行里是不管用的，追随市场行动才是现实。一旦你学到了以现实而非希望去交易，就会突破界线成为成功的交易员。加油！

　　

　　检讨亏损交易

　　

　　投资通讯的订户们把他们的交易摘要寄给我，我发现他们差不多都在做同一件事情。

　　

　　今年我耗费了不少时间在失败的交易上，这并不是因为我们太缺乏经验，相反地，我认为，如果你没有失败的交易，那么在这场游戏中你应该表现相当不错。

　　

　　在检查了几份交易记录之后，若干现象显露出来了，我愿意在这期投资通讯中和你分享。

　　

　　交易中证据的份量并不足以证明什么

　　

　　我注意到的第一件事情，这些人（指我们所有人）几乎都是在波动接近尾声时才买进。为什么会这样？我猜这是因为交易新手们一直在等、一直等到看起来或感觉上所有证据都齐全了，然后才开始行动，即在最高点买进或最低点卖出。