|
|
|
导论 业余投资者的优势一(2)
|
|
股票书籍 > 股票投资分析书籍 > 彼得林奇的成功投资 >
|
|
4821
未收藏 |
|
当然，如果你仅仅把相当于买油炸圈饼那么少的钱用于购买Dunkin’S Donuts 甜甜圈公司的股票，那么这样小的投资不可能让你赚100 万美元——一个人一辈子能吃多少个油炸圈饼，加在一起又能值多少钱呢？但是如果1982 年整整一年你每周购买24个油炸圈饼(总共需要花费270 美元)，与此同时你也把相同金额的270 美元用来购买这家公司的股票，那么4 年后这些股票的市值将上升到l 539 美元(一只6 倍股！)。由此可见，如果在Dunkin’S Donuts
甜甜圈公司的股票上最初投资10000 美元，那么4年后的投资回报将会是47 000 美元。
如果在1976 年你花费180 美元在The Gap 公司购买了10 条牛仔裤，那么现在可能这些牛仔裤都已经穿破了，但是如果用这180 美元购买10 股Gap公司的股票(该公司最初股票发行价是每股18 美元)，那么到了股市行情高涨的1987 年，这10股股票的市值将是4672．50 美元，赚这么一笔钱肯定比你那10 条破牛仔裤划算多了。如果投资10000美元购买The Gap 公司的股票，你的投资回报将高达250000 美元。
如果1973 年你在La Quinta 汽车旅馆度过了31天的商务之旅(每晚房费为11.98 美元)，并且你用跟房费一样多的371.38 美元购买了La Quinta旅馆的股票(23.21 股)，那么10 年后你的这些股票市值是4363.08 美元。如果投资10 000 美元购买La Quinta 旅馆的股票，你的回报将达到107 500美元。
1969 年一位亲人的传统葬礼让你花费了980 美元，这次葬礼由SCl 公司(Service Corporation International，国际服务公司)下属的众多丧葬分支机构中的一家负责。如果不管当时你是多么的痛苦，你都想方设法地又拿出与葬礼费用相等的980美元购买了70 股SCl 公司的股票，那么18 年后的1987 年你所购买的这70 股股票的市值将高达14352.19 美元。如果投资10 000 美元购买SCI公司的股票，你的投资回报将是137 000 美元。
回到1982 年，你花费2000 美元购买了你的第一台苹果电脑，帮助你的孩子提高学习成绩以顺利考上大学。如果在同一周内你又另外用与电脑价格相等的2000 美元购买了苹果电脑公司的股票，那么经过5 年到了1987 年，这些股票的市值将会上涨到11950美元，足以为你的小孩支付一年的大学学费了。
普通常识的重要性
为了获得上述惊人的丰厚投资回报，你必须在正确的时机及时买入和及时卖出股票。即使你错过了股票的最高卖出价位或最低买入价位，如果你所购买的是上面所提到的那些大家都熟知的公司股票，那么你的投资回报仍然要比购买那些谁都搞不懂的、业务十分怪异的公司的股票要好得多。
在新英格兰地区流传着一个消防员投资股票的著名故事。大概是在20 世纪50 年代，当时这位消防队员注意到当地一家叫做Tambrands 的生产女性卫生用品的工厂(后来这家公司更名为Tampax)，其业务正在以极快的速度扩张。这种情况让他想到，除非是这家工厂业务非常兴旺，否则怎么也不可能如此快速地扩张。基于这样一种推理，他和家人一起投资了2000 美元购买了一些Tambrands 的股票，不仅如此，在随后的5 年里他们每年又再拿出2000美元继续购买该公司的股票，到了1972 年，这个消防员已经变成了一位百万富翁——尽管他不像我们前面所说的那样是通过购买斯巴鲁汽车公司的股票，但他同样也成了百万富翁。
我不能肯定我们这位幸运的消防员是否曾向经纪人或者其他投资专家寻求过投资建议，不过我可以肯定的是有很多投资专家会对他说，他投资于Tambrands公司的这种逻辑推理存在缺陷，如果他明智的话就应该选择那些机构投资者正在购买的蓝筹股，或者是购买当时非常流行的电子类热门股票，令人庆幸的是我们的这位消防员始终坚持自己的想法。
你可能会认为，那些天天呆在Quotron 股票行情显示机旁的投资专家们才有机会听到那些复杂且高深的小道消息，因此只有这些投资专家才能给我们提供最好的选股建议，但身为基金管理人的我却是运用跟这位消防员完全相同的方法自己独立找到了许多好股票。每年我都要拜访数百家上市公司，花费一小时又一小时的时间跟CEO、金融分析师以及那些共同基金业内的同事们一起不断进行一次又一次让人头脑兴奋的聚会交流，但我却是在这种正式场合以外的环境中偶然发现了让我赚到大钱的大牛股，各位业余投资者也可以像我一样在日常生活中发现大牛股。
Taco Bell 快餐，在我去加利福尼亚州旅行途中，这家连锁快餐店的墨西哥玉米煎饼让我对它留下了深刻的印象；La Quinta 汽车旅馆，这家公司是住在其竞争对手假日酒店的旅客向我谈起的；沃尔沃(Volvo)，我的家人和朋友都喜欢这家公司生产的汽车；苹果电脑，不仅我的孩子用苹果电脑，而且我们公司的系统管理员也为公司办公室购置了几台；SCI公司，是由富达公司的一位电子行业分析员在去得克萨斯州旅行的路上发现的(他本人与丧葬行业毫无关系，这也不属于他的研究范围) ；Dunkin’S Donuts，我非常喜欢这家公司店里的咖啡；最近我妻子则向我推荐刚刚重新整顿过的1号码头进出口公司(Pier l Import)。事实上，卡罗琳是我最好的信息来源之一，正是她首先发现了L’eggs 丝袜这家优秀公司的股票。
L’eggs 丝袜是证明普通常识力量的最佳范例。事实证明L’eggs 丝袜是20 世纪70 年代最成功的两种消费品之一。70 年代早期，在我掌管富达麦哲伦基金之前，我在富达基金公司做证券分析员。通过参观全美各地的纺织厂，计算公司销售毛利率、股票市盈率、经纱和纬纱的密度，我对纺织行业有着相当深入的了解。但是，我作为专业投资者所了解的这些信息无一能像卡罗琳提供的信息那样有价值，我花了那么多时间和精力来研究纺织行业上市公司也没有发现L’eggs 这只大牛股，而卡罗琳去超级市场买东西时却发现了这家优秀公司。
在超级市场收款台旁边的那个单独放置的金属架上摆放着一些用彩色塑料彩蛋包装的女士连裤袜。生产厂商Hanes 公司在美国选择了一些地区的超级市场对L’eggs 丝袜进行试销，其中包括波士顿市郊的超级市场。在进行试销的超级市场中，Hanes公司的工作人员不断地向那些正准备离开的女士们询问她们刚才是否购买了连裤袜，绝大多数人都回答说“是的”，尽管其中大多数人都已经记不起这种连裤袜的品牌是什么。Hanes 公司了解这一情况后欣喜若狂，试想一件产品连品牌都不为人所知就如此畅销，那么一旦它的品牌广为人知后其销量将会有多么惊人!
卡罗琳没有必要成为一个纺织行业分析师就能认识到L’eggs，一种品质绝对一流的产品，她获得这一信息所做的只是去购买一双L’eggs 连裤袜然后试穿一下。这种丝袜的丝线中含有一种叫做重磅生丝的材料，它使得这种丝袜比普通丝袜更不容易发生抽丝，而且穿起来也很舒服合身，但是它吸引消费者的主要因素是购买十分方便，因为你不用特地去大型百货商店就能在附近卖口香糖和剃须刀的超级市场里买到它。
Hanes 公司在此之前在百货商店和专卖店销售其固定品牌的产品，可是公司发现女性顾客通常每隔六个星期才会光顾百货商店或专卖店购物一两次，与此形成对比的是，她们平均每周都要到超级市场购物两次，因此她们在超级市场购买L’eggs 连裤袜的机会相当于在百货商店或专卖店购买该公司固定品牌丝袜机会的12 倍。丝袜放在超级市场里出售的做法深受消费者的欢迎，从那些排着长队推着装有L’eggs 连裤袜的购物车在收款台处等候交款的女性顾客数量之多你就可以看出这一点。一旦品牌广为人知，你可以想象得出L’eggs 连裤袜在全美国范围内的销售量会有多么高啊!
|
|
|
|
|
|
|
|
|