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导论 业余投资者的优势一(3)
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那些购买连裤袜的女性顾客们，那些看到女性顾客购买连裤袜的店员们以及那些看到妻子拿着连裤袜回家的丈夫们，他们中有多少人会由此想到L’eggs 连裤袜的成功呢?一定有好几百万人。这个产品上市两三年后，你随便走进任何一家超级市场，都会发现L’eggs 是最畅销的连裤袜。从产品包装上你可以很容易地发现L’eggs 连裤袜是Hanes 公司生产的产品，然后你一查便可以了解到Hanes 公司是一家在纽约股票交易所挂牌公开交易的上市公司。
当卡罗琳提醒我要留意Hanes 公司时，我马上按照惯例对这家公司进行了研究分析。这家公司的经营状况和发展前景远比我想象的要好得多，我对Hanes 公司股票就像那位消防员对Tambrands 公司股票一样信心十足，于是我把Hanes 公司的股票推荐给富达公司的投资组合管理人员。Hanes 公司在被联合食品公司(Consolidated Food)也就是现在的萨拉李公司(Sara Lee)收购之前它的股价上涨了6 倍，L’eggs 连裤袜仍然为萨拉李公司赚了不少钱，并且在过去10 年中其销售量一直稳步增加，我确信如果Hanes 公司没有被收购的话它的股价将会上涨50 倍。
L'eggs 的美妙之处在于，你并不需要从一开始就知道这个畅销全国的商品，你可以在L'eggs 畅销全国之后的第一年、第二年、第三年再买入Hanes公司的股票，无论哪一年购买都会让你获得至少3倍的回报。但是仍然有很多人并没有去购买Hanes公司的股票，特别是那些女性顾客的丈夫们(他们通常也被叫做“按图索骥的投资者” (Designed Investor))，他们可能都太热衷于购买太阳能公司或者卫星天线公司的股票了，以致不但没有赚到钱连裤子也输了个精光。
看看我朋友哈里汉德图斯(Harry Houndstooth)的遭遇吧——为了保护我这位不幸的朋友，在这里我用的是化名。事实上我们都有点儿像汉德图斯，这位按图索骥的投资者(看起来每个家庭里面都有这么一号人物)刚刚花了早晨的大好时光来翻看《华尔街日报》以及他订阅的那份年订费为250 美元的股票市场时事通讯，他正在寻找一只让他心情激动的好股票，他心仪的股票应该投资风险有限但上涨潜力无限。不论是《华尔街日报》还是时事通讯都以一种赞许的口吻提到了温彻斯特磁盘驱动器公司(Winchester Disk Drives)，认为这是一家前途极好的小公司。
虽然汉德图斯对磁盘驱动器一窍不通，他连磁盘驱动器与泥鸽靶(clay pigeon)也分不清，但他还是拨通了经纪人电话，他从经纪人那里得知美林证券公司(Merrill Lynch)已经把温彻斯特公司的股票列到了“推荐买入”的名单上。
汉德图斯想，这不可能纯粹是巧合吧。很快他就非常确信地认为，拿出3000 美元辛苦赚到的钱来购买温彻斯特公司的股票肯定是一个非常聪明之举，毕竟，他已经做了一番研究分析!
汉德图斯的妻子亨丽埃塔(Henrietta)同样是那种根本不懂投资理财的人(他们两个人各自的角色也可能会倒过来，但是一般情况下不会如此)，刚刚从购物中心回来，在那里她发现了一家很好的新开张的名叫The Limited的服装店，这家服装店里挤满了顾客，大家纷纷抢购。一回家她就迫不及待地向汉德图斯讲述售货员态度如何亲切以及服装价格如何低廉，“我买了一整套Jennifer 品牌的秋装，”她嚷道，“才275 美元一套。”
“才275 美元?”我们这位按图索骥的投资者抱怨道，“当你在外面乱花钱时，我正在家里绞尽脑汁考虑该如何赚钱呢。我研究的答案就是购买温彻斯特公司的股票，这一次我肯定稳赚不赔，这一次我们要在这只股票上投资3000 美元。”
“我希望你知道自己到底在做什么，”我们这位根本不懂投资理财的女士嚷道，“还记得哈瓦莱特光伏电池公司(Havalight Photo Cell)吗？你也说会稳赚不赔，结果呢？那只股票从7 美元跌到了3.5 美元，害得我们整整亏损了1500 美元。”
“是的，但那次是哈瓦莱特光伏电池公司，而现在这次我们要投资的是温彻斯特公司。《华尔街日报》上称磁盘驱动器行业是未来10 年最具成长性的主要行业之一。为什么我们俩非要成为唯一没有抓住磁盘驱动器行业股票投资机会的一对夫妇呢?”
这个故事后面的发展不难想象，温彻斯特磁盘驱动器公司在这一季度的销量非常差，或者也可以说是磁盘驱动器行业的竞争出乎意料之外的激烈，结果导致其股价从10 美元跌到了5 美元。由于这位按图索骥的投资者根本不可能有办法弄清楚所有这一切究竟是怎么回事，他能够想到的最明智的做法就是赶紧先把这只股票卖掉再说，他还暗自庆幸自己仅仅只赔了1500 美元，或者说这笔损失的金额只比购买5 套Jennifer 牌秋装的价钱多一点儿而已。
与此同时，汉德图斯所不知道的是，给亨丽埃塔留下深刻印象的The Limited服装公司的股价已经持续上涨了很多，从1979 年12 月份的不到50美分(根据股票分割进行了股价调整)上涨到了1983 年的9 美元——此时已经上涨了20 倍。即使他此时以9 美元的价位买入(后来会经历股价下跌到5美元的打击)，当其股价狂涨到52.875 美元时，他的投资还可以上涨5 倍多。如果从最初的1979 年12 月开始算起的话，那么它的涨幅已经超过了100倍。因此，如果汉德图斯能够及早在The Limited服装公司的股票上投资10000 美元的话，仅仅这一只股票获得的投资回报就足以让他成为一个百万富翁。
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