女性投资报酬率整体而言比男性好。

　　

　　看到这句话，大多人会相当存疑(男生可能会不服气)。毕竟，整天在那边讨论投资的人以及财经作家，不是都是男性居多吗?看来就是男性专长领域嘛~

　　

　　男人比较多的领域，不见得就是表现比较好。

　　

　　市场的成交量为什么会这么大?A股每天有几百亿到上千亿的成交量。美股的成交量更是大的恐怖。

　　

　　假如大家都是理性的投资人，定期买进，定期取出，怎会有那么大的成交量?

　　

　　一个合理的解释，就是过度自信。

　　

　　人有对自己的知识、能力与未来展望，过度自信的倾向。

　　

　　一旦有过度自信，你就会对自己分析所得的价位，有更大的信心。比较会忽略它人的看法。

　　

　　当每个人都过度自信时，就会加强对自身看法的信任强度，因此造成对于股价合理看法的分歧。

　　

　　交易为什么会发生。

　　

　　最主要的一个原因，就是对价位有不同看法。

　　

　　股价假如是10块。认为合理价是15块的人，会认为现在值得买进。认为合理价是8块的人，会认为现在应该卖出。

　　

　　一个想买，一个想卖，就会有交易。

　　

　　假如股价10块，全部的人都认为合理价应该是12块。那不会有任何交易发生。

　　

　　过度自信因为会加强每个人对自己判断的信任强度，造成分歧，所以会促进交易量。

　　

　　许多观查与报告显示，男性的过度自信倾向比女性明显。特别是在一般认为是男性擅长的领域。譬如开车。想想看开车时跟车跟很近，自以为很会开的，是男生多还是女生多。

　　

　　金融投资，是另一个男性为主的领域。

　　

　　所以作者由此推论，因为男性过度自信的问题较严重，所以会带来两个结果:

　　

　　第一，男性投资人掌管的投资组合，周转率会较高

　　

　　第二，由于交易要成本，所以男性的投资成果会落后女性

　　

　　接下来，作者就找出实际的资料。来验证这两点是否成立。

　　

　　他们用的是一家美国大型券商提供的资料。期间是从1991年初，到1996年底，共六年期间。