期货套期保值业务概述

　　套期保值（Hedging）是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货合约，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。农业、制造业、商业和金融业等各经济部门均面临不同程度的价格风险，正确利用期货市场的套期保值交易可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。
　　
　　套期保值之所以能够规避价格风险，其基本原理在于：
　　
　　一、同种商品的期货价格与现货价格走势一致。
　　
　　现货市场与期货市场虽然是各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。
　　
　　二、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
　　
　　期货交易的交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
　　
　　当然，期货市场并不等同于现货市场，它还会受一些其它因素的影响，因而，期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲消盈亏时，有可能获得额外的利润，也可能产生小额亏损。
　　
　　2 套期保值的类型
　　
　　期货市场上的套期保值可以分为两种最基本的操作方式，即买入套期保值和卖出套期保值。
　　
　　卖出套期保值是套期保值者先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸，旨在避免价格下跌的风险，通常为农场主、矿业主等生产者和仓储业主等经营者所采用。买入套期保值是套期保值者先买进期货合约即买空，持有多头头寸，以保障他的现货市场的空头头寸，旨在避免价格上涨的风险，通常为加工商、制造业主和经营者所采用。
　　
　　套期保值能防止价格反向运动带来的可能损失，但也失去了因价格正向运动带来意外收益的可能性。但对谨慎的现货商来说，这种潜在收益的风险太大了，最好是转移给投机者。
　　
　　理论上讲，套期保值为现货商提供了理想的价格保护，但实际生活中，这种保护并不一定十全十美的，许多因素经常会影响套期保值交易的结果，其中基差的变化是重要因素之一，应细加研究和探讨，这里不作详述。