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股指期货基础知识 股指期货是什么(12)
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　　国家机关和事业单位；中国证监会及其派出机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员；证券、期货市场禁止进入者；未能提供开户证明文件的单位；中国证监会规定不得从事期货交易的其他单位和个人。
　　
　　股指期货的缺陷：
　　
　　2009年以来也出现一些对杠杆ETF的批评声音，主要集中在杠杆ETF的长期投资偏离度风险和杠杆投资风险，即在超过1个交易日的期间内，杠杆ETF的投资回报可能与目标指数的回报偏离，以及投资衍生金融工具将面临比投资组合证券更大的风险。
　　
　　以2013年推出的沪深300两倍杠杆ETF为例，假设其初始净值为1元，且不考虑其他成本，如果第一个交易日指数上涨10%，由于2倍杠杆，那么杠杆ETF净值为1.2元；如果第二个交易日指数下跌10%，则其下跌幅度为20%，净值变为0.96元，亏损4%。但是对于指数而言，经过一天上涨10%，一天下跌10%，最终仅下跌了1%。如果投资者持有杠杆ETF两个交易日，指数下跌1%，但两倍杠杆ETF将下跌了4%，而并非指数的两倍。
　　
　　股指期货推出后对股市的影响
 

股指期货合约名称
推出时间
推出前后标的指数走势
印度SENSEX期指
2000年6月
推出前半年，标的指数保持上涨趋势，推出后短期下跌，长期向好
台湾综合期指
1998年7月
东南亚金融危机后的熊市中推出，推前涨推后大跌
韩国KOSPI200期指
1996年5月
熊市中推出，前涨后跌，期指无法改变市场长期运行趋势
德国DAX期指
1990年11月
牛市中推出，前一年走势强，后一年走势弱，股市长牛格局未改
法国证协40期指
1988年11月
大熊市之后的调整期推出，多空双方拉锯后股指逼空上扬
日经225期指
1986年9月
牛市途中推出，推出后有小跌，但长期趋势不改
恒生指数期货
1986年5月
牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后调整两个月，后反弹上涨
金融时报100期指
1984年5月
推出前小涨推出后短调，其后连续17年牛市
标普500期指
1982年2月
推前涨，推后跌，但长期牛市随后到来

 
 
 
   
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