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什么是熔断机制_指数熔断是什么意思_熔断制度规则解读(2)
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  “熔而断”是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内停止交易;
  
  “熔而不断”是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内继续交易,但报价限制在熔断点之内。
  
  制度规则
  
  为了控制风险和减少市场波动,我国在股指期货交易中除了实行涨跌停板制度外,还新引入了价格熔断机制。熔断与涨跌停板幅度由交易所设定,交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。
  
  第九条
  
  涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%。最后交易日及季月合约上市首日的限制幅度为±20%。
  
  第十条
  
  申报价触及熔断价格且持续5分钟,是指只有熔断价格的买入(卖出)申报、没有熔断价格的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开熔断价格的情形。

一、沪深300股指期货合约及其相关制度
 
沪深300股指期货合约
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元
报价单位
指数点
最小变动价位
0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
上午9:15-11:30,下午13:00-15:15
最后交易日交易时间
上午9:15-11:30,下午13:00-15:00
每日价格最大波动限制
上一个交易日结算价的 ± 10%
最低交易保证金
合约价值的12%
最后交易日
合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延
交割日期
同最后交易日
手续费
手续费标准为成交金额的万分之零点五
交割方式
现金交割
交易代码
IF
上市交易所
中国金融期货交易所

1.最低交易保证金为合约价值的12%。

  机制起源
  
  熔断机制起源于美国,从其发展历史来看,形式多样,但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制,但这一规定在1983就被废除,直到1987年出现了股灾,才使人们重新考虑实施价格限制制度。
  
  1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制,在以后的18年中,美国没有出现过大规模的股灾。
  
 
 
   
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