“熔而断”是当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内停止交易；
“熔而不断”是当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内继续交易，但报价限制在熔断点之内。
制度规则
为了控制风险和减少市场波动，我国在股指期货交易中除了实行涨跌停板制度外，还新引入了价格熔断机制。熔断与涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。
第九条
涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%。最后交易日及季月合约上市首日的限制幅度为±20%。
第十条
申报价触及熔断价格且持续5分钟，是指只有熔断价格的买入（卖出）申报、没有熔断价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开熔断价格的情形。
一、沪深300股指期货合约及其相关制度
沪深300股指期货合约
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合约标的
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沪深300指数
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合约乘数
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每点300元
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报价单位
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指数点
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最小变动价位
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0.2点
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合约月份
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当月、下月及随后两个季月
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交易时间
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上午9：15－11：30，下午13：00－15：15
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最后交易日交易时间
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上午9：15－11：30，下午13：00－15：00
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每日价格最大波动限制
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上一个交易日结算价的 ± 10%
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最低交易保证金
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合约价值的12%
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最后交易日
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合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
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交割日期
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同最后交易日
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手续费
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手续费标准为成交金额的万分之零点五
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交割方式
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现金交割
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交易代码
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IF
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上市交易所
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中国金融期货交易所
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1.最低交易保证金为合约价值的12%。
机制起源
熔断机制起源于美国，从其发展历史来看，形式多样，但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制，但这一规定在1983就被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。
1988年10月19日，即1987年股灾一周年，美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制，在以后的18年中，美国没有出现过大规模的股灾。