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什么是熔断机制_指数熔断是什么意思_熔断制度规则解读(4)
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日本地震发生后的“余波”迅速扩散到期货市场上。由于日本橡胶期货的多个近月合约在开盘后暴跌并触及跌停板，日胶期货交易甚至出现一度停盘的情况。
东京工业品交易所昨日上午发布公告称，由于受到地震因素的干扰，该交易所决定在橡胶交易中启动熔断机制，规定橡胶品种的价格变动幅度较上一交易日结算价不超过30日元。昨日下午，东京工业品交易所再次发布公告表示，扩大橡胶期货交易的涨跌幅限额。截至昨日，日本橡胶期货的主力合约暴跌58.4日元至343日元。
渤海期货分析师任伟表示，由于日本多家汽车生产厂商都位于日本东海岸，地震导致丰田、本田和日产等厂商损失严重。不论是从日本及全球经济，还是从橡胶下游需求来看，日本地震都对橡胶走势形成利空影响。虽然地震对日本经济及天胶需求的实质影响还难以确定，但心理因素却足以引导投机资金做空橡胶。
启动条件
每日开盘之后，每当一合约申报价触及熔断价格时且持续一分钟，对该合约启动熔断机制。
启动步骤：
1、启动熔断机制后的连续十分钟内，合约申报价格不得超过熔断价格，继续撮合成交。十分钟后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效。
2、当出现熔断价格的申报时，进入检查期。检查期为一分钟，在检查期内不允许申报价格超过熔断价格，对超过熔断价格的申报给出提示。
3、如果熔断检查期未完成就进入了非交易状态，则熔断检查期自动结束，当再次进入可交易状态时，重新开始计算熔断检查期。
4、熔断机制启动后不到10分钟，市场就进入了非交易状态，则重新开始交易后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效。
5、每日收市前30分钟内，不启动熔断机制，但如果有已经启动的熔断期，则继续执行至熔断期结束。
6、每个交易日只启动一次熔断机制，最后交易日不设熔断机制。
备注：当某期货合约以熔断价格或涨跌停板价格申报时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。
相关看法
现货市场
我国股票市场上个股的涨跌停板幅为10%，考虑到沪深300指数成分股全部同时到达涨停板（或跌停板），指数才会达到涨停板（或跌停板），这种情况出现的概率是非常少的，事实上沪深300指数自推出之后，尚未出现过沪深300指数到达涨跌停板的情况；以此推之，股指期货出现涨停板（或跌停板）的概率也是非常少的。在6%处设一熔断点，这也可以说是一个“准涨跌停板”，这反映的市场状况是有超过半数的成分股达到涨跌停板，这不是一个轻易能够到达的状态。有了6%这个前置性的涨跌缓冲，指数再冲击10%涨跌停板处的可能性就更少，或许8%、9%的股指期货涨跌停板幅更能符合实际情况。因为股指期货涨跌停板幅的设置常常与保证金率的设计紧密相关，而保证金率的设置又与市场的流动性和波动率紧密相关，因此，有必要全面权衡。
保证金
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