移动平均是将每天的价格波动平滑化,以凸显真正的趋势。艾波（Gerald Appel,他是纽约的一位分析师与基金经理人）设计一种更先进的指标,称为"移动平均收敛 发散指标"（Moving Average ConvergenceDivergence,简称MACD）。它是由三个 EMAs构成。在图形上,它是由两条曲线表示,并透过交叉而产生交易讯号。 MACD的结构 最初的MACD指标是由两条曲线构成：一条实线（称为"MACD线"）与一条虚线（称 为"讯号线"Signal line）。MACD线本身是由两条EMAs构成,它对于价格变动的反应 比较敏感。"讯号线"是MACD线经过指数平滑之后的另一条EMA。它对于价格变动的反 应比较缓慢。 当快速的MACD线穿越慢速的讯号线,即代表买进与卖出的讯号。大部分的技术 分析软体都提供MACD指标,很少交易者透过手工方式计算这种指标----电脑计算比 较快速而精确。
MACD的建构方式如下：
1.计算收盘价的12天EMA。
2.计算收盘价的26天EMA。
3.12天EMA减去26天EMA,将差价值绘制为实线,这是快速的MACD线。
4.计算快速线的9天EMA,将结果绘制为虚线,这就是讯号线（参考图26－1的工 作底稿）。
图26－1 原油：MACD与MACD柱状图：工作底稿：根据下列步骤计算MACD与MACD
柱状图：
1.计算收盘价的12天与26天指数移动平均。
2.12天EMA减去26天EMA,结果是MACD快速线。
3.计算MACD快速线的9天EMA,结果是慢速的讯号线。
4.MACD线减去讯号线,结果是MACD柱状图。
市场心理
每个价格都是反映市场全体参与者当时对于价值的共识。移动平均是代表某特 定期间内的价值平均共识----群体共识的合成照片,长期均线追踪长期的共识,短 期的均线追踪短期的共识。 MACD线与讯号线的交叉,可以显示多／空双方的力量消长,快速的MACD线反映 比较短期的群众共识,慢速的讯号线反映比较长期的群体共识。当快速的MACD线由 下往上穿越慢速的讯号线,代表多头取得市场的主导权,最好由多方进行交易。反 之,当快速的MACD线由上往下穿越慢速的讯号线,代表空头取得市场的主导权,最 好由空方进行交易。
交易法则 MACD线与讯号线之间的穿越,可以反映市场潮流的变动。顺着穿越方向交易, 相当于是顺着潮流前进,相对于单一移动平均线的交易方法来说,这套系统所提供 的交易讯号较少,讯号反复的可能性也比较小。
1.当快速的MACD线由下往上穿越慢速的讯号线,这是买进讯号,进场建立多头部位,停损设定在最近的次要低点下侧。
2.当快速的MACD线由上往下穿越慢速的讯号线,这是卖出讯号,进场建立空头部位,停损设定在最近的次要高点上侧（参考图26－2）。
图26－2 MACD指标：当快速的MACD线由上穿越慢速的讯号线,这是买进讯号； 当快速的MACD线由向下穿越慢速的讯号线,这是卖出讯号。相对于价格与单一均线 的穿越讯号,这套方法比较能够掌握主要的趋势,也比较不会产生反复的讯号。
再论MACD
许多交易者不采用标准的12天、26天与9天的EMAs,他们透过历史资料的测试, 寻找最佳化的期间：5－34－7是另一组常用的期间。某些交易者尝试将MACD与市场 循环结合在一起,问题是市场经常不存在循环（参阅第36节）。如果你采用循环, 第一条EMA的长度应该是主导循环长度的四分之一,第二条EMA的长度是循环长度的 一半,第三条EMA是一种平滑工具,它的长度不需要与循环相关。请留意,不要太沉 迷于MACD的最佳化程序：只要不断尝试,一定可以找到最佳的期间,它们提供最完 美的讯号,但仅适用于过去的资料。 如果软体不提供MACD的指标,可以直接计算11天与26天的EMAs,然后由它们的 穿越讯号来代表MACD线与讯号线。