回售条款一般包括以下几个要素：

　　

　　1. 回售条件

　　

　　回售也分为无条件回售和有条件回售。无条件回售是指无特别制定原因设定回售。有条件回售是指公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格并达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持债券卖给发行人；因此当股价下降幅度没有满足回售条件的话，投资者利益也很难得以保障。

　　

　　通常的做法是当标的股票的价格在较长时间内没有良好的表现，转股无法实现，可转换公司债券持有者有权按照指定的收益率将所持债券卖给发行人；由于收益率一般远高于可转换公司债券的票面利率，因此投资者的利益就能得到很好的保护。

　　

　　2. 回售时间

　　

　　回售时间根据回售条件分为两种：一种是固定回售时间，通常针对无条件回售。它一般定在可转换公司债券偿还期的1/3或一半之后时；对于10年期以上的可转换公司债券，回售时间大多定在5年以后。国内可转换公司债券也有在可转换公司债券快到期时回售，所起的作用与还本付息相似，如机场转债。另外一种不固定回售时间，针对有条件回售，指股票价格满足回售条件的时刻。

　　

　　3. 回售价格

　　

　　回售价格是事先约定的，它一般比市场利率稍低，但远高于可转换公司债券的票面利率，因此使得可转换公司债券投资者的利益受到有效的保护，降低了投资风险。因此，附有回售条款的可转换公司债券通常更受投资者的欢迎。

　　

　　可转换公司债券偿还以及利率支付方式

　　

　　　　可转换公司债券本金偿还方式依照时间划分可分为分期偿还和到期一次偿还，按偿还物划分可区分为现金偿还、标的股票偿还转股后零股偿还等。

　　

　　利率支付方式包括：第一，可转换公司债券持有人选择转股是否能拿到转股前的利息；第二，可转换公司债券是定期付息、到期一次付息，还是折价发行到期按面值还本。假定可转换公司债券持有人选择转股，如果利率是到期一次付息，则发行可转换公司债券的公司可以节省利率支出。此外，到期一次付息的债券其利率变动风险要大于分期付息的债券。可见，不同的利率支付方式对可转换公司债券中债券部分的价值和风险有相当的影响。          尤其值得注意的是，到期一次付息的可转换公司债券使提前转股的可转换公司债券持有人损失利息收益，因而对提前转股存在抑制作用。

　　

　　强制性转股

　　

　　强制性转股是指在可转换公司债券到期时，发行公司强制尚未转股的可转换公司债券持有人按照预先制定好（在到期时通常已经被调整过）的转股价进行转股，而不顾及可转换公司债券持有人的自身意愿。该条款虽然可以保证可转换公司债券到期完全转股，发行公司无需到期还本付息，但是由于转股限定在同一时间，有可能会对标的股票价格造成相当大冲击，因此发行公司通常并不希望在到期日时集中转股。南化、丝绸以及茂炼这几只未上市公司发行的可转换公司债券都设定这个条款，而上市公司可转换公司债券设定此条款的情况较少，目前只有庆铃汽车转债设定了强制性转股条款。