2.如果你持有多头部位而价格开始下滑,应该观察ROC在拉回之前是否创新高。 如果ROC创新高,这代表多头的精力充沛,应该足以推升价格到原先的高点或再创新 高。在这种情况下,继续持有多头部位相对安全。可是,如果ROC的峰位持续下滑, 这是弱势的表现----最好立刻卖出。在下降趋势中,适用反向的推理。

　　

　　3.动能或ROC突破趋势线的时间,经常领先价格一、两天。当你发现技术指标突 破趋势线,需要有心理准备,价格可能随后跟进而突破趋势线。

　　

　　

　　图28－3 7天动能与7天ROC：当动能或ROC处于上升状态,代表涨势在加速中, 当动能或ROC处于下降状态,代表跌势在加速中。这两个指标的峰位与谷底,代表趋 势已经达到相对极点。当动能或ROC反转时,价格也可能即将转折。当指标与价格之 间发生背离的现象,往往代表最佳的交易讯号（图形中以箭头标示）。 动能与ROC也适用传统的图形分析,而且结论可以当做领先的讯号。请留意,动 能与ROC在八月初向上突破压力,这较价格的突破提早数天。在图形的最右侧,空头 背离显示上升趋势已经放尽力气,应该将多头部位反转为空头部位,停损点可以设 定在九月份的头部上方。

　　

　　平滑变动率

　　

　　这个摆荡指标是由舒曼所设计,可以克服ROC的主要缺失。每当新资料的加入时, 它仅会反应一次,平滑变动率（Smoothed Rate of Change,简称S-ROC）是比较两个 时间点上的指数移动平均（EMA）----而不是价格。它所发出的讯号比较少,素质也 比较理想。

　　

　　计算S－ROC,首先是取收盘价的指数移动平均（参考第25节）,然后再取EMA 的ROC,S－ROC对于EMA与ROC的期间长度不是很敏感。你可以取收盘价的13天EMA, 然后计算21天的ROC（参考图28－2的工作底稿）。 某些交易者是先取价格的ROC,然后再取ROC的EMA,这种方法会造成指标呈现比 较大的跳动,不如S－ROC理想。

　　

　　群众的行为 指数移动平均是反映全体市场参与者在某特定期间长度内对于价值共识看法的 平均值。它类似于合成照片,所反映的是市场群众的主要特征,而不是变幻不定的 情绪。 S－ROC是比较今天与先前某一天的EMA；换言之,比较今天与先前某一天的市场 平均共识。这可以反映市场群众的多空看法变动。

　　

　　交易法则

　　

　　S－ROC的方向变动,经常代表重要的行情转折。指标向上翻升,意味着重要的 底部；指标向下反转,意味着重要的头部（参考图28－4）。S－ROC与价格之间的背 离,尤其代表强烈的交易讯号。

　　

　　1.当S－ROC在基准线之下向上翻升,代表买进讯号。

　　

　　2.当S－ROC形成头部而向下反转,结束多头部位。当S－ROC在基准线之上而向

　　

　　下反转,代表放空的讯号。

　　

　　3.当价格创新高而S－ROC的峰位下滑,代表群众的热忱降温,虽然价格创新高,

　　

　　S－ROC与价格之间的空头背离,代表强烈的卖出讯号。