实际利率指的是已经将同期通货膨胀排除后的利率。它代表实际购买力的增长。

　　

　　与实际利率相对的是名义利率。

　　

　　名义利率有计入通膨。它代表的是包括通膨的资金成长。

　　

　　譬如你用1000元买进一张公债。它每年配息50块。

　　

　　我们说这张债券的配息率是50/1000，等于5%。

　　

　　这个5%就是名义利率。我们大多在讲定存、债券、基金、股票的配息率时，指的多是名义利率。

　　

　　但实际利率是多少呢?

　　

　　这就要计算一下。

　　

　　譬如某年你拿到5%的公债配息，同年的消费者物价指数增长3%(也就是有3%的通膨)，那么一个简单的算式: 5%-3%=2%。

　　

　　就可以算出，实际利率为2%。

　　

　　不过要在通膨比较低的时候，才可以直接用”名义利率-通膨=实际利率”这个算式。

　　

　　因为，实际利益、名义利率与通膨的真正关系式是:

　　

　　(1+名义利率)=(1+实际利率)*(1+通膨)

　　

　　用这个方法来验证前面的例子，可以用(1+5%)=(1+实际利率)*(1+3%)，算出实际利率是1.9%。比起直接5%-3%得到的2%，差了0.1%。

　　

　　假如通膨数字很高，直接相减的误差就会变大。

　　

　　譬如名义利率17%，通膨15%，实际利率是2%吗?

　　

　　用(1+17%)=(1+实际利率)*(1+15%)的算式，可以得到实际利率为1.7%。

　　

　　直接相减得到的2%就有点高估了。

　　

　　实际利率是在这个经济体中，将钱借给他人，实际上所得的报酬。以及向他人借款，真正要付出的成本。

　　

　　了解与懂得实际利率，不仅可以避开货币幻觉，也可避免低利年代的投资策略文中所描述的错误认知。炒股侠股票学习网(www.chaoguxia.com)整理编辑